Market Efficiency of the Stock Exchange of Thailand: The Case of Bank of Ayudhya Public Company Limited
Keywords:
Stock Market Efficiency, Stock Exchange of Thailand, Closing pricesAbstract
This study aims at studying market efficiency of the Stock Exchange of Thailand (SET) by using daily closing prices of Bank of Ayudhya Public Company Limited as a study case. This study covered the period from July 1, 2012 to June 30, 2013. Dummy variables each representing Tuesday, Wednesday, Thursday, Friday, and Tuesday after Monday holidays were employed as independent variables. Daily closing prices were utilized as dependent variables. Multiple regression with ordinary least squares (OLS) was used to analyze the data. According to the statistically significant level of 0.05, none of the closing prices were affected by independent variables, meaning that closing prices in the past and closing prices in the future were unrelated, or closing prices in the past had no impact on closing prices in the future. Therefore, the Stock Exchange of Thailand is a weak-from of efficiency market. Further studies should examine the semi-strong and strong-from of efficiency market of the Stock Exchange of Thailand.
References
ฐานัสต์ อานนท์กิจพานิช. (2552). การทดสอบประสิทธิภาพของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารมหาวิทยาลัยขอนแก่น, 9(1), 174-181.
พรจิตรา จวบฤกษ์เย็น และ ธนโชติ บุญวรโชติ. (2556). ความสัมพันธ์ระหว่างปริมาณซื้อขายหลักทรัพย์ ของนักลงทุนแต่ละประเภทและอัตราผลตอบแทนจากดัชนีหลักทรัพย์บนตลาดหลักทรัพย์แห่ง ประเทศไทย. วิทยาสารเกษตรศาสตร์ (สังคม), 34(1), 60-76.
เรวัต วงค์การุณย์. (2545). การทดสอบเพื่อวัดประสิทธิภาพของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยด้วย แบบบจำลอง ARIM. วิทยานิพนธ์บริหารธุรกิจมหาบัณฑิต, มหาวิทยาลัยเซนต์จอห์น.
วิชญาดา ถนอมชาติ. (2551). การศึกษาความผิดปกติของผลตอบแทนในเดือนมกราคมของตลาด หลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วิทยานิพนธ์เศรษฐศาสตร์มหาบัณฑิต, มหาวิทยาลัยเกษตรศาสตร์.
วรรณรพี บานชื่นจิตร และ สุนิสา ชูชื่น. (2556). ความมีประสิทธิภาพของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศ ไทย. วารสารวิชาการมหาวิทยาลัยหอการค้าไทย, 33(1), 68-80.
ศุภวัฒน์ วัฒน์ธนปติ. (2555). ผลกระทบการส่งผ่านนโยบายทางการเงินของประเทศสหรัฐอเมริกาต่อ ราคาหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย: การทดสอบในมิติความมีประสิทธิภาพของ ตลาด. ดุษฎีนิพนธ์บริหารธุรกิจดุษฎีบัณฑิต, มหาวิทยาลัยธุรกิจบัณฑิตย์.
Banchuenvijit, W. (2008). Investment Philosophy of Warren E. Buffett Versus Principle and Theory of Finance. University of the Thai Chamber of Commerce Journal, 28(1), 246-255.
Das, S. and Arora, V. (2007). Day of the Week effect in NSE stock Returns. New Delhi: International Management Institute.
Dicle, M.F. and Levendis, J. (2010). Day of The Week Effect Revisited: International Evidence. Journal of Economics and Finance, 38(3), 407-437.
Fama, E.F. (1991). Efficient Capital Markets: II. The Journal of Finance, 46(5), 1575–1617.
Jarrett, J.E. and Kyper, E. (2006). Capital Market Efficiency and the Predictability of Daily Return. Applied Economics, 38(6), 631-636.
Kim, J.H. and Shamsuddin, A. (2008). Are Asian Stock Markets Efficient? Evidence from New Multiple Variance Ratio Tests. Journal of Empirical Finance, 15(3), 518-532.
Latham, M. (1986). Informational Efficiency and Information Subsets. The Journal of Finance, 41(1), 39-52
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2014 สยมพร จิตตั้งสมบูรณ์

This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
ผู้เขียนบทความ และผู้นำส่งบทความ จะต้องเป็นผู้รับผิดชอบในเรื่องลิขสิทธิ์ตามที่กฎหมายบัญญัติไว้ทุกประการ ไม่ว่าจะเป็นในเรื่องของ สิทธิ์แห่งความเป็นเจ้าของบทความ สิทธิ์แห่งการได้มาซึ่งบทความ สิทธิ์ของการได้มาซึ่งข้อมูลที่ปรากฏอยู่ในบทความ สิทธิ์ของการใช้เครื่องมือเพื่อการประมวลผล หรือสิทธิ์อื่นใดอันเกี่ยวข้องกับบทความ วารสาร “วารสารบริหารธุรกิจ มหาวิทยาลัยสยาม เป็นผู้ซึ่งได้รับอนุญาตให้นำบทความออกเผยแพร่โดยสุจริตเท่านั้น สิทธิ์ทั้งปวงอันเกี่ยวข้องกับบทความยังเป็นของเจ้าของสิทธิ์อยู่ สิทธิ์นั้นไม่ได้ถูกถ่ายโอนมาเป็นของวารสารฯ แต่อย่างใด
ข้อความที่ปรากฏอยู่ในบทความนั้น ถือเป็นทัศนะอิสระของผู้เขียน โดยผู้เขียนแต่ละท่านให้การรับรองว่าบทความของตนมิได้ละเมิดลิขสิทธิ์อันเป็นของผู้อื่น วารสารฯ และ ผู้ทรงคุณวุฒิกลั่นกรองบทความ เป็นแต่เพียงผู้ให้ความเห็นเรื่องคุณภาพของเนื้อหา และความเหมาะสมของรูปแบบการนำเสนอเท่านั้น วารสารบริหารธุรกิจ มหาวิทยาลัยสยาม และ ผู้ทรงคุณวุฒิกลั่นกรองบทความ ไม่มีส่วนรับผิดชอบต่อข้อความใดๆ อันเกิดจากทัศนะ และสิทธิ์ในการตีพิมพ์และเผยแพร่ของผู้เขียน