Financial Ratios' Relationship and Explanatory Ability on Stock Prices: Evidence from Industrial Products Companies Listed on the Stock Exchange of Thailand
Keywords:
return on asset, return on equity, earning per shares, stock priceAbstract
This study aims to examine the relationship between financial ratios and stock prices. The financial ratios include return on assets (ROA), return on equity (ROE), and earnings per share (EPS). The research tests the relationship and explanatory ability of financial ratios in explaining stock prices through multiple regression analysis. The sample comprises 88 companies listed on the Stock Exchange of Thailand in the industrial products business sector. Data were collected from financial statements for the fiscal year 2024. The results, based on the Sig Values, show that: 1) For the overall industry product sector, Return on Equity and Earnings Per Share have a significant relationship with stock prices. In the Automotive business, Return on Asset, Return on Equity, and Earnings Per Share have a significant relationship with stock prices. For the Industrial Materials & Machinery business, Return on Equity and Earnings Per Share have a significant relationship with stock prices. In the Petrochemicals & Chemicals business, Return on Asset and Earnings Per Share have a significant relationship with stock prices. For the Packaging business, Return on Equity and Earnings Per Share have a significant relationship with stock prices. In the Steel & Metal Products business, Return on Asset and Earnings Per Share have a significant relationship with stock prices. 2) The ability of financial ratios to explain stock prices, as measured by the coefficient of determination (Adjusted R²), shows that in the Automotive business and the Industrial Materials & Machinery business, the independent variables can explain stock prices at 61.30% and 92.30% respectively. For the overall industry product sector, Petrochemicals & Chemicals business, Packaging business, and Steel & Metal Products business, the values are 51.30%, 53.50%, 58.20%, and 37.90% respectively, indicating that the independent variables cannot adequately explain stock prices, as their coefficients of determination (Adjusted R²) are below 0.60 or 60 percent.
References
กัลยา วานิชย์บัญชา. (2558). การใช้ SPSS for Windows ในการวิเคราะห์ข้อมูล (พิมพ์ครั้งที่ 11). โรงพิมพ์ธรรมสาร.
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2568). ข้อมูลงบการเงินและข้อมูลเกี่ยวกับอัตราส่วนผลตอบแทนส่วนของผู้ถือหุ้นและราคาหลักทรัพย์. สืบค้นเมื่อ 24 กุมภาพันธ์ 2568, จาก https://www.marketdata.set.or.th และ https://www.market.sec.or.th
Fatonah, S., Aryati, I., & Damayanti, R. (2024). The Impact of Return on Asset (ROA), Return on Equity (ROE) and Earnings Per Share (EPS), on stock price In The Non Cyclical Consummer Sector Period 2017-2021. Al-Kharaj: Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 6(3), 2910-2927.
Makaba, S. L., Mantong, A., & Wibisono, L. K. (2024). Pengaruh ROA, ROE, EPS, PER, Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2022. Innovative: Journal of Social Science Research, 4(1), 11226-11243.
Makri, V., Tsagkanos, A., & Bellas, A. (2014), Determinants of nonperforming loans: The case of eurozone. Panoeconomicus, 2, 194-110.
Noviyanti, S. E. (2024, May). The influence of ROA, ROE, and per on stock price. In International Student Conference on Accounting and Business (pp. 188-202). Universitas Jenderal Soedirman.
Prasetya, S. A., & Damayanti, R. (2024). Pengaruh Return on Equityi (ROE), Return on Asset (ROA), Earning periShare (EPS) terhadap Harga Saham Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (2020–2022). Al-Kharaj: Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 6(6), 4487-4498.
Putri, E. S., Usdeldi, U., & Rahma, S. (2024). The effect of ROA, ROE, and eps on stock prices of companies registered on JII for the 2018-2021. Al Dzahab: Journal of Economics, Management, Business and Accounting, 5(1), 60-70.
Putri, N. E., Lasmana, A., & Setiawan, A. B. (2024). Pengaruh Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), dan Earning Per Share (EPS) terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2019-2023. Jurnal Pendidikan Tambusai, 8(2), 17188-17199.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Siam University
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
ผู้เขียนบทความ และผู้นำส่งบทความ จะต้องเป็นผู้รับผิดชอบในเรื่องลิขสิทธิ์ตามที่กฎหมายบัญญัติไว้ทุกประการ ไม่ว่าจะเป็นในเรื่องของ สิทธิ์แห่งความเป็นเจ้าของบทความ สิทธิ์แห่งการได้มาซึ่งบทความ สิทธิ์ของการได้มาซึ่งข้อมูลที่ปรากฏอยู่ในบทความ สิทธิ์ของการใช้เครื่องมือเพื่อการประมวลผล หรือสิทธิ์อื่นใดอันเกี่ยวข้องกับบทความ วารสาร “วารสารบริหารธุรกิจ มหาวิทยาลัยสยาม เป็นผู้ซึ่งได้รับอนุญาตให้นำบทความออกเผยแพร่โดยสุจริตเท่านั้น สิทธิ์ทั้งปวงอันเกี่ยวข้องกับบทความยังเป็นของเจ้าของสิทธิ์อยู่ สิทธิ์นั้นไม่ได้ถูกถ่ายโอนมาเป็นของวารสารฯ แต่อย่างใด
ข้อความที่ปรากฏอยู่ในบทความนั้น ถือเป็นทัศนะอิสระของผู้เขียน โดยผู้เขียนแต่ละท่านให้การรับรองว่าบทความของตนมิได้ละเมิดลิขสิทธิ์อันเป็นของผู้อื่น วารสารฯ และ ผู้ทรงคุณวุฒิกลั่นกรองบทความ เป็นแต่เพียงผู้ให้ความเห็นเรื่องคุณภาพของเนื้อหา และความเหมาะสมของรูปแบบการนำเสนอเท่านั้น วารสารบริหารธุรกิจ มหาวิทยาลัยสยาม และ ผู้ทรงคุณวุฒิกลั่นกรองบทความ ไม่มีส่วนรับผิดชอบต่อข้อความใดๆ อันเกิดจากทัศนะ และสิทธิ์ในการตีพิมพ์และเผยแพร่ของผู้เขียน
Siam University Journal of Business Administration
